美国滑雪度假村行业迎来并购大潮

为吸引更多滑雪者和滑雪板玩家，美国滑雪度假村运营商各出奇招。其中，多家公司推出的季票成为近年来滑雪行业最大的“游戏规则变革者”。

如售价679美元的MAXPass（MultiAlpineExperience的简写），能让顾客玩遍北美的44座山，每座山至多可以呆五天。此外，AspenSkiingCo.售价489美元的MountainCollective让滑雪爱好者能畅游16座雪山（每座山2天）。售价899美元，配备RFID技术的EpicPass，则让顾客能随心所欲的游玩VailResortsInc旗下16座滑雪山。

季票打破了原本昂贵的价格限制，让滑雪者和滑雪板玩家不仅能体验初雪的雪道，还能造访不同的山峰，是近来最受欢迎的选择。这也体现了滑雪度假行业正出现的变革：VailResorts及其竞争对手AspenSkiingCo正领头进行行业整合。

并购整合大潮

今年2月，VailResorts5000万美元收购佛特蒙州的Stowe部分资产，去年斥资10.5亿美元收购了英属哥伦比亚的WhistlerBlackcombHoldings——北美最大的度假村，创下行业并购交易的新高。负责VailResorts收购交易的MacquarieCapital分析师MatthewBrooks表示，这两笔交易总额是VailResorts2002年以来收购其他滑雪度假村总和（5.65亿美元）的两倍。

今年4月，旗下拥有Snowmass、Buttermilk、Aspen和AspenHighlands等资产的AspenSkiingCo.联手私募投资公司KSLCapitalPartnersLLC，以15亿美元收购了IntrawestResortHoldingsInc.拥有的6处美国和加拿大度假村，其中包括科罗拉多州的Steamboat、佛特蒙州的Stratton等。之后，双方还收购了MammothResorts位于加州的四座山和犹他州的DeerValley。

如果明年冬天，AspenSkiingCo.新收购的这些资产推出票券服务，无是山峰数量还是地理多元化，都足以与EpicPass媲美。

上述并购热潮的出现，部分是因为（收购）是取得市场份额的最快途径。环境限制和巨额基础设施成本导致给新建滑雪度假地造成了极大的阻碍。自1980年代早期，DeerValley和科罗拉多州的BeaverCreek开放以来，北美不曾开发建设过任何一座新的滑雪度假村。此外，通过不断扩大资产规模，这些大公司也获得了不少新顾客——避开高价的知名度假村，选择更经济的家族运营式雪山。

即便是独立经营的雪山滑雪场运营商，也开始相互合作，推出与MountainCollective、MAXPass相似的服务。这已成为独立运营商得以为继的唯一选择。

在美国东北部，持有PeakPass可以进入宾夕法尼亚州的7座雪山度假村

以美国西部为中心的PowderAlliance，从最初2013年的12家度假村增长至如今的16家，持有季票的旅客，可免费进入任一会员度假村，总天数计45天

刺激公司进行并购的另一因素为：有更多的山脉提供服务，能让公司更好的应对暴雪气候。UnitedStatesSki&SnowboardAssociation（简称USSA）总裁MichaelBerry表示：“好的降雪胜过好的经济环境。”正值经济大萧条谷底的2009～2011年期间，美国滑雪者和滑雪板玩家活跃总人数达近20年来的最高峰。美国滑雪行业最艰难的时期，则是加州的四年大旱。

一定程度上“靠天吃饭”的VailResorts对此深有体会，科罗拉多州去年的晚雪，导致游客数暴跌。公司2017财年16亿美元的收入，近一半来自季票。WhistlerBlackcombHoldingsCOOPeteSonntag表示：“从商业角度看，（并购整合）能降低气候对公司的负面影响，在天气不调的年份留住顾客。”

合理选择

季票往往会包含奢侈滑雪度假村，即便对于生活在纽约、波士顿、芝加哥等城市，出手阔绰的游客而言，也乐意以极大的优惠，购买季票去自己喜欢的度假村度过一个周末。

对顾客来说，相比单日票，大部分季票能在玩4～6次后回本。美国国家滑雪协会（NationalSkiAreasAssociation）指出，2016年冬天，滑雪场周末单日票均价113美元／张，而2013～2014年冬季的价格约为90美元——增速快于通货膨胀。

季票并非适合每一位游客。即便是经验丰富的滑雪旅行者，也会被眼花缭乱的选项所迷惑。如MountainCollective的季票让旅客可以去往16座山，但每座山仅两天免费，额外的票价为窗口价的一半。对于每逢周末能去往不同目的地的游客来说，这是笔划算的交易，但对于希望在一个目的地停留一周的人来说，并不划算。

家庭出游需要进一步的考虑。尽管EpicPass提供所有度假村无限次的使用权，但售价469美元／人的5～12岁儿童票在特定周末和节假日不可使用。同时，MountainCollective提供少量售价1美元／人的12岁以下儿童票，但即便是99美元的原价，也比VailResorts同名度假村的儿童单日票便宜。